（300748）4月28日披露2025年头部季度报告。公司实现营业总收入17.54亿元，同比增长14.19%；归母净利润1.61亿元，同比增长57.85%；扣非净利润1.06亿元，同比增长331.10%；经营活动产生的现金流量净额为-3.5亿元，上年同期为-6.15亿元；报告期内，基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为2.26%。

　　以4月25日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为80.2倍，市净率（LF）约3.91倍，市销率（TTM）约4.02倍。

　　资料显示，公司主要业务为研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件及稀土永磁材料回收综合利用。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.26%，同比上升0.84个百分点。公司2025年头部季度投入资本回报率为1.7%，较上年同期上升0.55个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-3.5亿元，同比增加2.65亿元；筹资活动现金流净额3.09亿元，同比增加2.54亿元；投资活动现金流净额-5.19亿元，上年同期为-2.48亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少15.27%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；应收款项融资较上年末增加176.2%，占公司总资产比重上升3.43个百分点；存货较上年末增加30.1%，占公司总资产比重上升2.86个百分点；固定资产较上年末增加0.7%，占公司总资产比重下降1.89个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加27.77%，占公司总资产比重上升3.5个百分点；短期借款较上年末增加181.26%，占公司总资产比重上升3.17个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少24.64%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少1.56%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

　　2025年头部季度，公司流动比率为1.71，速动比率为1.17。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为郑文淦，取代了上年末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数投资基金持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至蕞近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以蕞近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至蕞新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

　　（文章来源：中国证券报·中证网）

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